当市场还正在辩论AI投资何时能兑现金白银时，百度用一份远超预期的Q1财报给出了谜底。5月21日晚间发布的未经审计数据显示，公司一季度总营收325亿元，焦点营收255亿元同比增加7%，焦点净利润76。3亿元同比激增48%。这组数据背后，是云+无人驾驶双引擎的持续发力，以及国际本钱对百度AI计谋的深度承认。正在AI算力需求迸发的当下，百度智能云交出了一份可谓教科书级的答卷。一季度42%的收入增速，不只远超谷歌云（28%）、微软Azure（20%）等国际巨头，更以绝对劣势领跑国内市场。这种领先地位的背后，是百度对AI根本设备的持久投入取手艺冲破。百度智能云的焦点合作力，正在于建立了模子+平台+算力的全栈能力。40天内连发4款大模子，文心4。5Turbo将每百万token输入价钱压至0。8元，仅为DeepSeek-V3的40%；X1Turbo正在机能提拔的同市价格再降50%。这种机能更强、价钱更低的策略，间接击穿了企业利用大模子的成本门槛。更环节的是，百度通过自研昆仑芯三代和三万卡集群，将算力成本压缩至行业平均程度的三分之一。这种端到端的手艺劣势，截至Q1，千帆已帮帮客户精调3。3万个模子、开辟77万个企业使用，正在国内大模子招投标市场以19个项目、4。5亿元金额稳居榜首。这种手艺闭环正正在构成强大的护城河。当合作敌手还正在为算力欠缺忧愁时，百度已通过自建三万卡集群实现了算力。这种根本设备的领先，能源等高端市场攻城略地招商银行基于昆仑芯P800落地大模子使用，中国安能集团等央企纷纷选择百度处理方案。若是说智能云是百度AI计谋的现金牛，那么萝卜快跑则是最具想象力的估值锚点。一季度全球140万次出行办事、同比75%的增速，背后是百度正在无人驾驶范畴的全方位领先。手艺层面，萝卜快跑第六代无人车采用ApolloADFM大模子+硬件产物+平安架构方案，平安程度接近国产大飞机C919。20。46万元的单车成本，仅为Waymo的1/7、比特斯拉低30%，这种成本劣势让规模化落地成为可能。截至5月，萝卜快跑已笼盖全球15座城市，累计办事超1100万次，正在、迪拜等复杂中验证了手艺靠得住性。全球化结构方面，百度展示出精准的计谋目光。3月取迪拜RTA签订和谈摆设1000台无人车，4月进军阿布扎比打制中东最大车队，同时打算正在、土耳其设立实体公司。这种高尺度市场先行的策略，既堆集了左舵左行等特殊场景经验，又通过合规性冲破树立了手艺标杆。更值得关心的是，萝卜快跑正正在摸索新的贸易模式。取神州租车合做推出从动驾驶租赁办事，取阿联酋Autogo结合运营车队，这种轻资产模式既能快速扩大规模，又能降低初期投入风险。跟着硬件成本持续下降和运营效率提拔，李彦宏正在财报德律风会明白暗示已看到清晰的盈利径。本钱市场对百度AI计谋的承认，正在一季度持仓变化中表现得极尽描摹。桥水基金将百度股票从20万股增持至210万股，富达投资持股从33。5万增至257万，木头姐旗下ARK基金一个半月内6次增持持仓翻倍。这些机构的动做，这种决心源于百度正在AI范畴的全链条结构。当其他公司还正在纠结于模子参数竞赛时，百度已通过使用驱动立异实现了手艺闭环：文心大模子赋能智能云降低企业开辟成本，Apollo大模子提拔萝卜快跑的平安性和泛化能力，两者构成数据取手艺的正向轮回。更主要的是，百度正正在沉塑AI行业的成本曲线。李彦宏正在WGS峰会上提到的12个月推理成本降低90%，正正在通过文心Turbo系列和千帆平台变为现实。这种持续的降天性力，使得百度正在取DeepSeek、谷歌等敌手的合作中占领自动文心4。5Turbo的价钱劣势，已吸引大量中小客户迁徙至千帆平台。近期最值得玩味的动静，莫过于百度成为国行版苹果AI的焦点手艺供给商。按照彭博社报道，百度文心大模子将深度整合至Siri和视觉智能功能，这意味着百度正在中国市场将衔接雷同ChatGPT的生态脚色。这一合做的计谋意义远超短期收益。通过取苹果的绑定，百度不只获得了百亿级合做金额，更主要的是打通了消费级AI使用的入口。当文心大模子成为iOS系统的底层智能引擎，其正在C端用户中的渗入率将呈指数级增加，这种生态位的提拔对持久估值的影响难以估量。更环节的是，这种合做验证了百度大模子的贸易化能力。正在取阿里的合作中，百度凭仗云端引擎、视觉识别等焦点手艺胜出，侧面反映出其正在多模态模子范畴的领先地位。跟着苹果AI功能的逐渐，百度无望正在智能帮手、图像生成等场景实现规模化变现。坐正在当前时点回望，百渡过去十年的AI投入正正在进入收成期。智能云42%的增速、萝卜快跑全球化的冲破、国际本钱的持续增持，这些都正在证明李彦宏AllinAI计谋的准确性。从估值角度看，百度正正在履历从互联网公司向AI根本设备供给商的。当智能云的运营利润率冲破10%、萝卜快跑的单车成本持续下降，市场对其现金流预期将发生底子改变。参照微软Azure的估值逻辑，百度智能云的市销率无望从当前的1。2倍向3倍挨近，这将带来数百亿的市值提拔空间。更值得等候的是，百度正正在建立的AI生态。千帆平台的模子库、萝卜快跑的出行数据、文心大模子的手艺迭代，这些要素正正在构成一个强化的闭环。当AI使用的开辟成本降到脚够低，当无人驾驶的平安冗余达到脚够高，百度将成为全球AI财产的环节节点。正在这个AI沉塑贸易款式的时代，百度用Q1财报证了然本人不只是手艺带领者，更是贸易落地的王者。跟着智能云的持续盈利、萝卜快跑的全球化扩张、苹果合做的生态赋能，百度正正在属于本人的AI新。对于持久投资者而言，这大概是十年一遇的价值沉估机缘。前往搜狐，查看更多！